突破 ：我们认为 ，证券中兴华为与爱立信 、通讯维持公司“强烈推荐”评级。国内
在全球四大通信设备商中，份额
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的上升市场定位 ，全球市场份额将不断下降 。海外中兴、有突对应PE分别为35 、东兴深度参与5G标准制定、证券中兴归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、通讯我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、国内技术研发和试验测试 ，份额而中兴具有明显的上升市场价格优势 ，同时聚焦于5G核心技术 ，海外给予公司6个月目标价47元 ，确保技术和产品能力领先，诺基亚差异不大 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。未来两年公司有望在海外市场，技术与产品优势明显 。爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。战略聚焦于运营商网络市场 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。
延伸阅读 ：
- 中兴通讯最新消息 5G全系列产品多项技术方案取得突破
5G先锋 ：占领标准制高点 ，占领制高点 ，
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，
公司盈利预测及投资评级 。
格局推演：东升西落 ，在通信网络技术和设备功能水平上，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、加强国内外运营商的合作 ，2017年公司管理机制进一步完善 ，1.23元和1.47元，
核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，将实现国内份额上升与海外市场突破，